Це було загрозливо тихо в одному кутку економіки.

Опубликованно 22.05.2018 13:30

Щось не так в економіці Австралії. Попередження накопичуються, і чим довше ми їх ігноруємо, тим більше бід ми могли б бути.

Як правило, процентні ставки не сидіти ще довго. Зазвичай вони піднімаються і опускаються. Але наші заморожені тверді. Наша процентна ставка тепер застряг на 1,5 відсотка протягом двадцяти місяців. Це досить низький рівень та низький рівень, як передбачається, зробити краще економіку.

АНАЛОГІЯ

Уявіть, що ви перебуваєте в лікарні. Лікар накладає бинт на нозі. "Це має вилікувати в найкоротші терміни", - говорить він.

Кожен день, він ходить і заглядає під бинти. Він посміхається, каже, не хвилюватися, і залишає пов'язки. Протягом тижня ви будете впевнені. За місяць ви б почували себе добре. Але якщо він піде з бинтів протягом більш ніж рік, ви почнете отримувати дуже хвилювався, що ти насправді не зцілення там.

Ці бинти працюють? Чи потрібна нам нова лікар?

ЦІНИ ЗАСТРЯГЛИ

Правління РБА раз в місяць збори, приймати рішення про зміну процентних ставок. Іноді вони змінюють ціни кожен раз, як в 2008-09, де вони ріжуть на шість зустрічей поспіль. Але останнім часом, зустрічі були не-події. У 18 послідовних посиденьок з серпня 2016 року, Рада вирішила нічого не робити.

Це не рекорд ми повинні хвалитися.

Звичайно, були періоди в минулому, коли процентні ставки були стабільні, але в основному, коли вони були на нормальному рівні, близько 5 відсотків. На цей раз-це рекорд двічі — не тільки процентні ставки ще ніколи не були так низько, вони ніколи не були так заклинило.

Це стає ще більш дивним, якщо врахувати, що ніхто не очікує, що процентні ставки зміняться в найближчі шість засідань, теж. РБА, швидше за все, потрапив у два роки та продовжити свою стратегію бездіяльності. Але чи буде він коли-небудь працював?

ЧОМУ МИ ДБАЄМО ПРО РБА?

Відповідь: РБА намагається відвести нас подалі від спадів, використання процентних ставок як керма і інфляція як білі лінії на дорозі.

Близько 30 років тому ми виявили, що якщо ви можете контролювати інфляцію (зростання цін), Ви можете тримати ручку на економіку. Коли інфляція це добре і стійко, економіка повинна зростати. Жодних спадів, криз, низький рівень безробіття, всі щасливі.

Робота банку є утримання інфляції між 2 відсотка і 3 відсотка, який був обраний в якості солодкого місця.

Коли інфляція стає трохи високою, РБА ставить австралійських процентних ставок, а ці речі:

Люди заощадити більше грошей.

Люди (і компанії) брати менше грошей витрачати на речі.

Це робить зростання економіки сповільнюється, що має зробити інфляцію нижче.

Коли інфляція стає трохи низько РБА опустив австралійських процентних ставок, а ці речі:

Люди заощаджують менше, витрачати більше.

Люди (і компанії) брати більше грошей, щоб витратити на речі.

Це означає, що економіка прискорюється, підштовхуючи інфляцію. У теорії, у всякому разі.

У насправді, у нас низькі процентні ставки протягом століть. Але люди продовжують економити багато, компанії не за позиками багато і занадто низька інфляція, опинившись нижче цільового рівня в 2 відсотка до 3 відсотків майже постійно, починаючи з 2014 року, як показано на наступному графіку.

Низька інфляція може тримати низькі ціни, але заробітна плата, ймовірно, відчуття, що він застряг у минулому десятилітті.

РБА продовжує говорити, що він очікує, що інфляція стане краще, "незважаючи на цей прогрес, ймовірно, буде поступовим". Цього досить?

ДЕ ГУМОВІ ВІДПРАВЛЯЄТЬСЯ В ШЛЯХ

Паршива економіка-це не абстрактна проблема. Це робить великої різниці в реальному житті. Близько 700 000 австралійців є безробітними. У нас є рівень безробіття тренда на 5,5% і продовжує зростати.

Неповна зайнятість трохи падає, але все одно високий. Є 1,1 мільйона людей, які хочуть більше годин, але не можу отримати їх. Це сильний стрес і занепокоєння у багатьох австралійських домогосподарств.

Якщо РБА не може контролювати інфляцію, і не може отримати економіку дзижчали, як слід, в результаті людських страждань.

ВІН ПОВЕРТАЄТЬСЯ ДО ЦІНИ НА ЖИТЛО

Австралія застряг. В ідеальному світі, РБА, ймовірно, знову знизив процентні ставки. Спробував би зробити інфляцію назад, принести тепло назад у економіку, і виправити безробіття.

Чому ми не живемо в ідеальному світі є те, що ціни в Австралії будинок небезпечно високим, особливо в Сіднеї, де його коментарі — і якщо вони будуть знижувати процентні ставки далі, то вона може зробити ціни на житло піти ще безумніше.

І ось проблема всієї нашої системи. Низькі процентні ставки призначені для того, щоб змусити людей витрачати гроші на витратні речі, як їжа та пиття і свята, які роблять економіку рев. Низькі процентні ставки роблять що — трохи — але вони роблять набагато більше, щоб зробити людей беруть в борг величезні суми грошей, щоб купити такі активи, як вдома. Ви отримаєте декілька мільйонів доларів, і що насправді не багато зробити для економіки.

Отже, це послання ми повинні отримати від цієї дивної тривалий період низьких процентних ставок — процентні ставки знаряддя. Ми не можемо покладатися на них, щоб вирішити все.

Якщо ми хочемо, щоб економічне зростання повернувся, а безробіття піде вниз, ми повинні спиратися менше на процентній політиці РБА, і більше на економічну політику скарбника. Якщо ми хочемо поліпшити економіку, пора скарбник Скотт Моррісон встати.

Джейсон Мерфі-економіст. Він публікує в блозі Томас Двигун думаю. Джейсон слідувати на Twitter @Jasemurphy

Категория: Бизнес